一 | 在连续两个交易日下挫后，今日创新药行情再度“点火”启动。截至发稿，凯莱英涨停，益诺思、美迪西涨超8%。“药明系”港股集体上涨，药明康德涨近3%，药明生物涨超7%再创历史新高，药明合联涨超14%。
消息面上，昨夜多家CXO上市公司披露2026年半年度报告。从业绩表现来看，企业营收普遍实现稳健增长，盈利水平持续修复。 8月24日消息，俄军导弹直接砸向了乌克兰，可几天前，泽连斯基还在跟马克龙、英国首相讨论下一步怎么打。 CRDMO巨头药明合联发布上半年财报：集团营业收入增至 37.01 亿元人民币，按实际汇率计算同比增长37%；归属母公司净利润同比增长 37.4%，至 10.27 亿元人民币；包含潜在里程碑付款，未完成总订单金额约 22 亿美元，同比增长62.2%。 更让人没想到的是，普京随后撂下的一句话，但最麻烦的还不是这个，毕竟乌克兰现在连最值钱的防空武器都“打光了”，今年冬天可能是四年来最难熬的一个冬天。 所以，泽连斯基还能扛过这个冬天吗？可随后欧洲那边又传来一个消息，让整个局势变得更扑朔迷离…… 俄军这回的报复 先说眼下最热乎的事，8月24日乌克兰独立35周年纪念日，英法牵头的志愿联盟开了个会，泽连斯基跟马克龙、德国总理和英国首相聊得火热。 该公司表示，上述增长主要得益于全球ADC及更广泛的生物偶联药物XDC市场的持续发展，推动客户及项目数量持续增加；客户需求强劲，推动生产设施产能利用率持续维持高位。 A股方面，科创板两家CRO企业益诺思、美迪西均同比实现扭亏为盈： 益诺思半年实现营业收入4.65亿元，同比增长23.92%，归母净利润为3917.27万元，上年同期亏损1518.95万元，同比增长357.89%。 可会还没开完俄军的导弹就到了，俄罗斯方面说得很直白，乌克兰袭击民用设施就像打开潘多拉魔盒，他们每天都在承受反击。 美迪西实现营业收入7.61亿元，同比增长40.91%；实现归母净利润5160.24万元，较去年的同期亏损1289.84万元，同比增长500.07%。 但在我看来这话只说了一半，在此之前，乌克兰的无人机战术已经彻底换了路子，他们不再只盯着前线的俄军阵地，而是对准了俄罗斯老百姓的快递和饭碗。 对此我有一个想法，这招乍一看确实够狠，你想想咱们四五十岁这个年纪的人，平时最烦的就是快递迟迟不到，超市货架空荡荡。 谈及业绩增长原因，益诺思称系行业需求回暖，带动业务量和订单价格增长所致。 从我个人感受来讲，这场仗打到现在早就不是前线士兵的厮杀了，变成了一场谁能更扛造的消耗战。 依照我的个人理解，普京下的这步棋，就是要让乌克兰人明白，你每炸我一个仓库，我就让你的城市多停一小时电，看谁的神经更硬。 西方的援助 再把视线拉到那个志愿联盟会议，英国首相办公室宣布，同意向乌克兰提供斯卡普远程导弹的零部件机密信息，支持在乌克兰搞本地组装。
二 | 当我看到这条消息的时候，我的第一反应不是兴奋，而是觉得英国人这是在下血本，但这种血本，从我的角度出发，更像是被架在火上烤不得不掏钱。美迪西则表示，受益于全球创新药研发需求持续回暖，凭借临床前一体化综合研发平台的竞争优势，公司持续深耕海内外市场，充足订单储备为业绩向好奠定了基础。 另一CDMO企业凯莱英上半年实现营业收入36.07亿元，同比增长13.13%；实现归母净利润5.2亿元，同比下降15.71%。 法国那边马克龙跟泽连斯基煲了快两个小时的电话粥，最后只含糊地说提供拦截弹，连具体型号和数量都没提，有消息说法国人想给的是紫菀30，而不是乌克兰最想要的爱国者。 尽管利润增速放缓，其新兴业务服务表现仍可圈可点，报告期内实现收入13.04亿元，同比增长72.49%。 对此我有一个想法，法国人的小心思明摆着，借这个机会推自己的欧洲防空系统，想把美国货挤出去。 以我的认知而言，这里头有个很现实的问题，咱们这个岁数的人都明白一个道理，借钱的时候好说话，还钱的时候才见真章。其中，化学大分子CDMO业务板块收入7.36亿元，同比增长94.14%。截至本报告披露日，在手订单金额同比增长163.47%，其中境外订单占比68.30%。 招银国际证券判断，早研需求持续快速增长，已达实质性向上拐点。融资复苏和大药企扩张研发支出稳健支撑全球医药研发生产需求。 西方这些国家给钱给枪的时候一个个拍胸脯，但他们的老百姓呢，法国、希腊、意大利、波兰、斯洛伐克2027年都要迎来大选。
三 | 依照我的个人理解，到那时候谁还愿意把纳税人的钱往一个无底洞里扔可就真不好说了，泽连斯基比谁都清楚这一点，所以他现在的打法就是，把战火烧得更旺让你们没法轻易抽身。美国目前利率已显著低于2024-25年，将继续为融资带来边际改善。 该机构强调，全球大药企研发支出加速增长，1H26纳入统计的10家大药企合计研发支出同比增长40.6%，但资本支出相比2025年放缓，或正受控制成本的负面影响，大药企在美巨额投资规划仍未实质性落地。 泽连斯基最艰难的一年 英国媒体说今年可能是泽连斯基最艰难的一年，从表面上看他的压力确实大，前线反攻不利，西方援助疲劳，国内经济濒临崩溃。Biotech研发支出延续了2025年的疲弱态势，但继续降低了资本支出，预计将提升对外包研发生产的依赖度。 但从我的个人感受来讲，他的每一步都不是在认输而是在加注，对此我有一个想法，这就像你想找人借钱，结果中间介绍人刚离职了，你连人家的门都摸不着。 从我自身感受来讲，泽连斯基现在就是一条鲶鱼，不断搅动这池浑水，当我们把这件事拆开来看，我发现双方都走进了一个死胡同，你炸我的我炸你的最后倒霉的全是普通老百姓。 华鑫证券指出，中国创新药已逐步从过去的跟随逐步转向原创性的发现，新靶点验证需求提升，带动早研相关产业链的景气度。中邮证券表示，CRO行业已经历一轮中小产能持续出清，集中度提升，项目数量稳步增加的同时价格从前几年下行通道转入逐步复苏。
四 | 从我的角度出发，我觉得这场冲突已经彻底变味了，它不再是谁占领更多土地的问题，而是变成了一场看谁更能承受痛苦的比拼。 俄媒讽刺那个志愿联盟是失败者联盟，话说得难听，但我个人觉得这话糙理不糙，欧洲介入越深，冲突升级的风险就越高，和平的前景就越渺茫。由于签单旺季集中在Q3末至Q4，预计下半年临床CRO板块各业务订单将优于上半年，订单回暖具备持续性。
（文章来源：财联社）。 普京已经明确说了，有些和谈方案离奇到不可接受，要谈可以得基于地面实际情况，而地面实际情况就是，俄军仍在各个方向发动进攻，并且攻势还在加强。 以我的认知而言，这说明普京根本没打算在短期内收手。 谁都不希望战争延续 以我的感受来说，泽连斯基现在的处境，就像一个在牌桌上输红了眼的赌徒，不断加码希望下一把能翻本，但他忽略了一个问题，牌桌上坐着的另一个人，普京，手里的筹码远比他多。 依照我的个人理解，2026年的冬天可能比以往任何一年都难熬，俄军早就把乌克兰所有热电厂和变电站的坐标摸得一清二楚。 去年就炸掉了乌克兰一半以上的发电能力，今年要是集中打配电枢纽，乌克兰的大城市可能就不是轮流停电，而是彻底陷入黑暗。 但我个人觉得，说到底没有人希望看到战争一直延续下去，无论是俄罗斯的老百姓，还是乌克兰的老百姓，大家都想过安稳日子，都希望孩子能平安长大，老人都能安度晚年。 我觉得眼下的局面，任何一方都很难轻易收手，泽连斯基不会认输，普京也不会让步，但作为旁观者，我个人的真实想法是，仗打到这个份上，已经没有什么赢家了。 毕竟日子再难也得往下过，和平才是所有人最想要的东西。返回，查看更多。
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Published on:02:17:20